EOS经济逻辑梳理

1.EOS简介：
EOS的全称为Enterprise Operation System，即为商用分布式应用设计的一款区块链操作系统。EOS的设计目的在于解决现有的区块链应用性能低、安全性差、开发难度高以及过度依赖手续费的问题。它并不是像比特币和以太坊那样是货币，交易无需手续费。任何团队都可以在EOS上以比较快的速度开发出所需要的Dapp（基于区块链的分布式应用），EOS框架内发生的经济活动用EOS代币完成交易。EOS是区块链3.0的代表。

2.EOS的发行机制：
EOS代币初始发行量为10亿个，1亿属于团队基金会，其余9亿对外公募放出，公募也分为2个阶段，第一阶段是一次性放出2亿个（已结束）；第二阶段是每23小时为一周期放出每期200万个，共释放7亿个，也即会持续350个周期，到2016年6月结束。
EOS的初始发行总量有10亿枚，如果EOS的开发团队将EOS一次性全部释放，EOS单枚代币的价格可能一文不值。它的发行机制很有趣，1亿留给创始团队，作为开发者的回报。其余9亿对外公募开放，公募阶段分为两次，第一阶段向市场投放2亿，第一期向市场投放的2亿代币类似于向市场推广EOS。尽管EOS的区块链技术有很多创新点，具备良好的运用前景。但是优质的东西需要得到市场认可才具备经济价值，前期的2亿枚EOS投放量类似于打开市场，向投资者介绍EOS的功能和它所具备的价值。后期的EOS以稳定的增发量逐步释放完剩余的7亿个，中间的巨量投放很可能导致EOS的价格因供给量超过市场需求量而下降。

图1：EOS上线火币网的周线图

从它的价格变动周线图可看出，EOS的价格波动幅度非常大，发行价为3.47元，最高价为18.52元。EOS价格达到最高价后，它的价格震荡下行，其后的最低价在4元左右，始终没有跌破发行价。EOS的价格变化与它剩余的7亿个货币增发的增发制度密不可分，市场上的EOS数量一直在不断增加，而EOS的价格没有跌破发行价，这说明EOS的投资人数在不断增加。买房人数的扩展是维持EOS价格的核心因素。这也印证了投资者对于EOS的高度认可。

3.EOS发行的经济逻辑：
3.1加密货币市场需要“公款”：
现有的经济体制下，政府向纳税人征收的税金和铸币税 是政府财政的两个重要来源。政府拥有的公款用于提供社会的公共服务和基础设施建设，将社会资源的分配效率提高很多。加密货币市场同样也需要有一笔公有资金促进区块链发展，但由于加密货币本身的特别属性，对其征税几乎是不可能的。（详见“steem经济逻辑梳理”一文）通过加密货币本身的发行机制来获取公用资金是最优的方法。

3.2 EOS的公用资金来源：
EOS采用DPOS共识机制增发货币，而不是比特币采用的POW挖矿机制 。POW挖矿机制下，矿工挖出的比特币都归属于矿工，计算能力强大的矿池具备获得更多比特币的能力。DPOS共识机制是指，在某一条区块链的所有节点中票选出21个超级节点，并从21个超级节点中随机选出一个节点产生新的区块。steem每3秒产生一个区块，票选出的超级节点可获得区块奖励。这保证了货币发行的稳定性，在平均的时间内产生固定数量的区块。在这种票选机制下，21个超级节点是随机轮换的，并且21个节点中只能有一个节点可获得区块奖励，这种货币增发机制无需比拼算力。对比POW挖矿机制和DPOS共识机制可得出结论：使用POW工作证明机制挖矿必须不断加大挖矿难度才能保证比特币的稀缺性 ，这样就必须逐年减少比特币的产出量。DPOS共识机制挖矿则无需比拼算力，只要节点达成共识即可获得区块，这为加密货币逐年增发创造了条件。
EOS在DPOS机制下，代币每年会增发不超过5%。这部分超发的货币可用于支付EOS的交易手续费，用这种方式来鼓励见证人节点提供计算资源和记账，这是符合逻辑的维护整个高性能共识系统的方式。

3.3 EOS币值稳定问题的解读：
EOS将代币发行制度设计为通货膨胀的形式，这里有潜在的代币贬值风险。解决这种问题可从两方面探讨：1.EOS币的供求关系。2.EOS币的货币增发制度。
首先，EOS币受到市场广泛认可后，越来越多的投资者购买EOS币可有效推升EOS的币价。经济学的世界里，商品的价格由两方面共同决定，即商品的内在价值和供求关系。EOS具备良好的运用前景，它得到市场的广泛认可后，出现供不应求的情景，EOS的需求量上升会进一步推升币价。EOS目前的货币增发速度为每23小时向市场投放200万个，并且已经向市场发送2亿个EOS代币。截止2019年6月，初始发行的10亿个EOS全部发行完成。从2018年到2019年6月，这一阶段的EOS代币处于持续超发状态，币价虽然有大幅波动的状况，但投资者对于EOS的认可度不断提高。EOS的价格长期看涨。
其次，EOS的代币发行过程分为两大阶段：初始发行阶段，后续的增发阶段。初始发行10亿个，1亿留作创始团队的奖励，2亿已经发行完成，剩余7亿个代币以每23小时增发200万个的速度向市场投放。这一过程中EOS的投放数量从已有的3亿个将猛增到10亿个，市场可能出现无法消化EOS代币的场景。初始的增发阶段伴随着EOS币价的大幅波动，这也是EOS逐步被市场接受的一个过程。EOS具备良好的运用前景，从2018年到2019年6月是EOS价格大幅波动的时期，假定这一阶段的EOS被市场逐步接受。从2019年6月起，EOS将迎来广泛运用的时期，这一阶段的EOS增发量为每年不超过5%。这一阶段是EOS币价真正起飞的时刻。
较大的EOS需求量与较低的EOS增发率，2019年6月过后的EOS币价会有大幅度上升。

4.EOS与STEEM的对比：

5.分析与总结：
EOS是区块链架构下的操作系统，开发者可在EOS上开发任意程序用于实际场景。EOS具备较高的投资价值，但目前处于EOS增发货币阶段，大量的EOS以每23小时向市场投放200万个速度向市场投放。随着时间推移，EOS进入稳定的货币增发阶段，并且被市场广泛认可。EOS很可能取代以太坊，成为新一代的区块链运用底层结构。Steem与EOS有很多相似的地方，两者都采用DPOS共识机制挖矿，两者的系统内部都能产生一笔公款用于维护自身运行。Steem是新型的社交媒体，steem币可用于steemit社区的文章奖励。EOS则是新型区块链操作系统，EOS币用于操作系统内部的经济活动结算。用DPOS共识机制增发货币，系统通过增发货币的方式获得公共资金，这是steem和EOS的两个最大相似点。两种代币都有光明的前景！